[东哥解读商]2013年12月31日，京东和腾讯投资团队吃饭，2014年1月下旬，刘强东和腾讯总裁刘炽平见面，在张磊全力推动下启动合并案。2014年3月10日腾讯宣布战略入股京东，京东吞并后者现有电商业务（ECC）。高瓴资本张磊撮合的这笔并购，不仅是决定京东未来三五年最重要的一笔交易，也同样“改变”了腾讯命运。
昨天下午东哥拜访了一个老京东人，08年加入京东的技术朋友。谈了很多行业的事情，躺了一些业务数据，也重点谈了京东这两年的变化。他说，如果没有这笔投资，京东情况要“糟”的多，比如新增活跃用户和GMV同比增长率降至50%以内，无线交易额占比要降10个点以上，上市也不会顺利，也不会有那么多精力转向金融、O2O到家和国际业务。东哥和朋友说，这笔交易不只是改变了京东，也改变了腾讯命运。
算命先生没有算到自己的命运
“[腾讯+京东，如何？]在大产业的竞合时代，京东是否考虑腾讯的战略投资呢？东哥可以一举解决流量，资金瓶颈，甚至也可以大大的加速海外的布局。在国内无惧阿里苏宁，在海外ebay 亚马逊也得恐惧！2013.12.09”
“[如果我是pony，腾讯下一步电商战略怎么做？]腾讯战略投资某B2C，将腾讯电商实物部门，涵盖易迅网、拍拍、QQ网购、团购、旅游剥离出来打包作价出售给某B2C，轻装上阵。腾讯电商微生活微购物电商部门和财付通、微信整合新的商业化团队，所有资源和精力重心转向：打造微信去中心化的电商生态平台！”这条微博则写于2014.1月25日
好友京东无线老大徐雷评论挖苦挖苦东哥说，“预测这预测那的，你这是算命先生呢！你能帮我算算14年后我儿子参加高考北京一本录取分数线吗？”说实话，东哥那会正好在腾讯电商就是干战略的，和boss搭档Judy主要负责偏行业宏观和易迅部分业务的战略，工作当中有一半是研究现状，有一半时间预判未来，无论是行业，还是公司，还是具体业务，还真是“算命”先生。说起来也悲催，给京东立下汗马功劳，互联网首屈一指的营销大佬却被“打发”去管京东无线了。
千算万算，就是没有算到这笔并购后，自己可能因此去了京东。当然重点不在于预料了公司（ECC）的结局，重点在于因为这笔并购导致在过去的两年时间里行业里发生了天翻地覆的变化。重点在于当时身在腾讯电商的东哥，为何会判断pony马应该投资京东，还把腾讯自营电商业务打包卖给京东？
易迅网发展的好好的，腾讯怎么就忍心给卖了？
事过境迁，很多人觉得很合理，按张磊的说法是：移动和社交对京东太重要了，而腾讯也搞不定库存，所以合并符合双方利益，但当时绝大部分人还是都想不到吧。2011年腾讯投资易迅网后，业绩从2011年的5亿，2012年便增长至20亿，2013年100多亿，腾讯持续加大砝码作大自营电商业务。2012年5月决定腾讯电商业务独立，由腾讯元老free吴宵光操盘（现天使投资人），业务发展快速，仅一年半后怎么可能就中途改变战略了！
东哥当然事先并不知道并购的事情，腾讯管理层知道的很少，京东也就刘强东和CFO黄德宣参与了。之所以东哥当时做出这样的判断，主要是基于三个方面的考虑。首先当时在每月内部战略部会议了解的业务经营数据，以及经营节奏得出的判断是，易迅网可以缩小与京东差距，但不足以赶超，而且付出的成本将高到难以预估。易迅网在供应链，人才，仓储物流，还有系统各个方面与京东差距都还比较大。其次腾讯电商的格局不应该只是赶超京东，而是比肩阿里巴巴，现有重点抓易迅的战略显然难以实现。最后2013年下8月微信才开通微信支付，而微信电商去中心化，算是初见端倪了，为腾讯电商提供了差异化的路径。高瓴资本张磊说，腾讯解决不了库存问题，是不足以说服pony的。因为腾讯既然决定收购易迅网做电商了，这些问题不是没有考虑过。相信，当时腾讯的管理层也有这种看法吧！
投资京东，却改变了腾讯命运
微信公众号上线是2012年8月18日，东哥在2013年1月撰文《下一个“阿里帝国” 腾讯应全力出击移动电商》，直言三个观点：1.移动电商是腾讯电商的未来；2.腾讯电商的未来一定是基于微信上；3.微信电商是去中心化的，除了标准化的产品（充值、彩票、生活缴费），其它只需要引入其它各个垂直领域最好的电商就好。
现实是腾讯电商的实际战略重心都在一门心思做自营电商业务，而微信电商只有很少的人在做，而且做的还很笨重，花了大量时间精力去给一些上市零售商定制开发微信公众号。当时的业绩表现来看，微信电商根本不容乐观。所以让腾讯放弃自营电商，就等于放弃了电商业务。或许3月初公布合并方案后，腾讯做电商只能依靠京东了，刘强东也有这种错觉判断吧。
实则，大错特错了！在3月10日投资并购宣布后，东哥在《腾讯投资京东，开启后阿里时代》一文中写过，“因为传统拍拍qq网购和易迅业务消耗了大部分精力。阿里最近急着调整无线人事，调入重兵加速移动化，也是抢夺020市场。腾讯电商有更加重要的事情需要去做，现如今腾讯卖掉沉重的自营业务，轻装上阵，100%的精力将投入到移动电商，投入到O2O市场当中，也算是一种决心。2014年是阿里和腾讯的世纪之战，说的就是O2O市场。”文章结论是很清晰的，因为丢掉了包袱，才有了后来腾讯在O2O和微信生态投资上的决绝！当然这篇文章里，不只是这一个精彩的判断！
“微信去中心化”，可堪当腾讯电商未来大任
尽管基于微信的工具服务商，如口袋通，有赞，微店，微萌融了很多钱，很多基于微信的垂直电商e袋洗、科通芯城、每日优鲜融了很多钱，但是大多数人依然对微店吐槽，实际效果做的还不如朋友圈电商呢，但那些坑蒙拐骗的朋友圈电商当下又如何呢？之所以大家吐槽微店做不起来，是因为没有流量。但像杰克琼斯、良品铺子这样有线下流量入口的，现在已经年销售额轻松过1亿了。而拍拍做了八九年了，做到最后被京东关门歇业，恐怕还没有过亿销售额的店铺吧。东哥合作的一个基于微信公众号的C2C平台，今年4月上线，年内交易额也轻松过4亿了，2016年估计在40亿左右的流水，按6的支付费率，会给腾讯贡献2400万收入。这都不包括每年微信京东100亿以上的交易额！
微信以上所有的业绩，微信支付开通不过2年多时间而已，算上公众号也就3年时间，已算是神速了。当然这全得益于微信电商模式的去中心化，而不是腾讯突然有了电商基因。如果腾讯有商业基因，其实完全可以做的更好。比如搭建微信体系的流量，搭建不同品类业态的游戏规则，搭建微信购物的信用体系标准。微信去中心化电商已经做了两三年，至今既无游戏规则，也无信用体系，买流量也不知道去哪买，微信微店如何去颠覆淘宝呢？这是阿里巴巴马云要感到庆幸的事情！但依然如东哥之前说的，不管腾讯有没有电商基因，商务运营基因，最终都不会影响微信去中心化电商的成功！懂，快一点，不懂，慢一点的差别！
张磊，改变中国互联网格局的人
如果没有高瓴资本张磊牵线搭桥游说，pony马未必会放弃腾讯自营电商业务，刘强东更不会想到说拿腾讯战略投资，并吃下ECC业务。
如果没有2014年3月的投资并购，腾讯一定会全力支持易迅网死磕京东3C通讯家电（记忆中2015年战略规划是500亿销售额目标），京东GMV增长速度放缓至50%以下是必然的，毛利润率改善自然也不会有这么快。京东自营业务被易迅网拖着，京东接下来上市注定会融资不利，接下来就更没有钱布局京东金融、到家和海外业务了。
腾讯不只是说放弃了笨重的亏损的电商自营业务，从京东获得有史以来最好财务投资回报，而在于腾讯终于卸下包袱。从此微信商业化收归微信管理，微信彻彻底底的转向开放合作，毫不犹豫的电商全业态战略投资并购。腾讯在接下来的一年半时间里，马不停蹄的到处投资布局，抓住了O2O大潮这波机会。乐居网、58同城、e家洁、e袋洗、丁香园、挂号网、饿了么、人人车，追投滴滴、大众点评美团，基于微信生态也投资了大量的企业，如口袋购物、迈外迪等。阿里的投资是强化控制服务自己的生态，腾讯战略投资的逻辑就变成了腾讯只做社交用户，投资各领域最好的公司来服务腾讯的用户。
在方兴东与刘伟合著的《阿里巴巴正传》一书中，马云却曾如此评价腾讯和京东的战略合作。“今天中国，战略取胜，我们是高于腾讯不少。今天微信跟大众点评合作，大众点评没搞出什么；微信跟滴滴合作，也没见搞出什么；今天微信跟京东合作，更愚蠢，所以这么看只是资本市场看到了。我们自己都觉得可惜。如果我今天不去看五年、八年以后的布局，八年以后就死掉了。我发现很多公司，包括腾讯，在战略上都存在很多的问题。”
现实是，战略投资京东，却改变了腾讯的命运。改变了东哥的命运，也改变了中国互联网格局！
下一篇预告：电商趋势判断的根本，交易成本的高低！东哥的电商交易成本理论，或者说零售交易成本理论，是综合考虑零售商，品牌商和消费者三方在交易中，每个所承担的成本最低的理论！过去以往所有的电商与传统零售的比较分析，过多只关注其中一个方面，甚至单一到成本效率！另外交易成本理论，包含了交易前交易中和交易后的综合成本。
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李成东，电商天使投资人，前腾讯、京东电商战略分析师
优秀的创业者，打算创业的，以及传统企业转型的！
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